Energiewende-Indikatoren in der Praxis: Commercial Property Assessed Clean Energy

Ein Verständnis der Geschwindigkeit, mit der die Energiewende voranschreitet, kann helfen, nicht nur Risiken, sondern auch attraktive Investitionsmöglichkeiten frühzeitig zu identifizieren. In unserer vor Kurzem veröffentlichten Studie Die Energiewende: 10 wichtige Indikatoren für institutionelle Investoren haben wir Schlüsselindikatoren identifiziert, mit denen Anleger den Überblick über Fortschritte und konkrete Ausgestaltung der Energiewende behalten können.

Alexandra Cooley, CIO und Mitbegründerin von Nuveen Green Capital, erläutert, wie zwei dieser Indikatoren — politische Initiativen und CO₂-Reduktionsziele von Unternehmen — zu einem steigenden Bedarf für alternative Finanzierungslösungen zur Dekarbonisierung und Stabilisierung der Betriebskosten von Gewerbeimmobilien führen. Dieser Artikel ist Teil einer Serie.

Die bebaute Umgebung ist für mehr als 42% der jährlichen globalen CO₂-Emissionen verantwortlich.¹ Durch Anreize und Sanktionen erhöhen neue Vorschriften und eine sich verändernde Nachfrage den Druck auf Eigentümer von Gewerbeimmobilien, ihren CO₂-Fußabdruck zu reduzieren. Gleichzeitig sehen sich die Immobilieneigentümer mit steigenden Betriebskosten, zum Beispiel durch höhere Energiepreise, konfrontiert. Als Lösung zur Finanzierung von Gebäudemodernisierungen füllen innovative Tools wie Commercial Property Assessed Clean Energy (C-PACE) Finanzierungen eine kritische Lücke.

Indikator 7 – Regulatorische Anreize und Vorgaben eröffnen Chancen für neue Finanzierungsstrukturen

C-PACE ist ein in vielen US-Bundesstaaten eingerichteter Finanzierungsmechanismus, durch den Gebäudeeigentümer und Bauträger Zugang zu privatem Kapital für Energieeffizienzmaßnahmen, bauliche Maßnahmen und Erneuerbare-Energie-Projekte erhalten. Da C-PACE-Programme auf Ebene der Bundesstaaten oder Kommunen eingerichtet und verwaltet werden, unterliegen sie nicht der Aufsicht durch die Bundesbehörden.

Angesichts strengerer Vorschriften wie des New York City Municipal Law 97, das Emissionsreduktionen für Gewerbeimmobilien vorschreibt, nutzen Immobilieneigentümer vermehrt C-PACE zur Finanzierung von Dekarbonisierungsmaßnahmen. US-Bundesstaaten haben C-PACE als „Zuckerbrot“ für Immobilieneigentümer eingeführt, um diese dazu zu bringen, ehrgeizige CO₂-Reduktionsziele zu erfüllen. Mithilfe von C-PACE-Finanzierungen können Eigentümer von Gewerbeimmobilien die Energie- und Wassereffizienz ihrer Gebäude verbessern, Solaranlagen installieren und Resilienzmaßnahmen umsetzen, um ihre Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen zu verringern und die Attraktivität ihrer Gebäude für Mieter und Investoren zu erhöhen.

Aus Anlegersicht besteht die Attraktivität von C-PACE in ihrer Sicherheit durch eine über bundesstaatliche Programme bereitgestellte Steuerentlastung, die nicht dem Eigentümer der Immobilie zugutekommt, sondern zur Tilgung und Zinszahlung an den Kapitalgeber fließt. C-PACE-Finanzierungen bieten nicht nur eine sichere Investitionsstruktur für Dekarbonisierungsprojekte, sondern auch Anreize für Investoren, da ihr Pfandrecht vorrangig gegenüber den Hypotheken ist.

Dieses vorrangige Kapital ist für energetische Verbesserungen vorgesehen, die den Energie- und Wasserverbrauch der Gebäude senken oder ihre Resilienz verbessern. So können C-PACE-Finanzierungen Immobilieneigentümern helfen, ihre Betriebskosten zu senken, und zugleich zu einem effizienteren Gebäudebestand beitragen.

Indikator 3 – CO₂-Reduktionsziele von Unternehmen und veränderte Mieterpräferenzen treiben Gebäudemodernisierungen voran

Viele große Unternehmen besitzen Gewerbeimmobilien oder sind in bedeutendem Maße in derartigen Immobilien investiert, und diese Gebäude können einen erheblichen Anteil an ihrem ökologischen Fußabdruck haben. Im Schnitt haben sich die meisten börsennotierten US-Unternehmen das Ziel einer Halbierung ihrer CO₂-Emissionen gesetzt.² Durch die Bemühungen der Unternehmen, ihre Dekarbonisierungsziele zu erreichen und die Rendite ihrer Immobilieninvestitionen zu steigern, wächst auch die Nachfrage nach nachhaltiger, effizienter und resilienter Infrastruktur. Hier spielen C-PACE-Finanzierungen eine entscheidende Rolle: Sie geben Immobilieneigentümern die Möglichkeit, erforderliche Verbesserungen umzusetzen, um ihre Nachhaltigkeitsziele zu erreichen.

Gleichzeitig ist am Immobilienmarkt eine zunehmende Präferenz für neuere, effizientere Gebäude zu beobachten. Bei Mietern, Investoren und Kreditgebern sind Immobilien, die eine höhere Effizienz und Resilienz bieten, besonders gefragt, was sich in entsprechend höheren Mietpreisen und Immobilienwerten niederschlägt. Dadurch entsteht ein Wettbewerbsumfeld, in dem die besten Objekte — nachhaltige Immobilien mit einer besseren Gebäudeleistung, die auch schweren Unwetterereignissen standhalten können — sehr gefragt sind. C-PACE-Finanzierungen unterstützen den Übergang zu nachhaltigeren Immobilien, indem sie das erforderliche Kapital für die entsprechenden Modernisierungen bereitstellen und Immobilien so attraktiver für Investoren machen, die besonderen Wert auf Stabilität und Resilienz legen.

Mit einem Vergabevolumen von über 2 Milliarden US-Dollar ist Nuveen Green Capital einer der führenden Anbieter nachhaltiger Lösungen für die Finanzierung von Gewerbeimmobilien in den USA. Das Unternehmen gehört zu Nuveen, der hundertprozentigen Asset-Management-Tochter von TIAA mit einem verwalteten Vermögen von über 1 Billion US-Dollar.³